O capital catalítico como arquitetura de mercado: o ecossistema de investimento de impacto da Argidius e da Alterna na Guatemala
Na América Central, assim como em diversas outras regiões em desenvolvimento, as PMEs têm enfrentado uma lacuna financeira crucial, conhecida como o missing middle, isto é, o elo mediano desassistido: por um lado, elas são grandes demais para receberem microfinanciamentos; e, por outro, são ainda muito pequenas, ou muito arriscadas, para o sistema financeiro tradicional e os fundos de capital de risco.
Na América Central, assim como em diversas outras regiões em desenvolvimento, as PMEs têm enfrentado uma lacuna financeira crucial, conhecida como o missing middle, isto é, o elo mediano desassistido: por um lado, elas são grandes demais para receberem microfinanciamentos; e, por outro, são ainda muito pequenas, ou muito arriscadas, para o sistema financeiro tradicional e os fundos de capital de risco. Este estudo de caso examina como a Fundação Argidius, a partir de uma parceria de longo prazo com a promotora de impacto Alterna, tem utilizado capital catalítico não apenas para financiar empreendimentos, mas, também, para pacientemente estruturar um ecossistema completo de investimentos na Guatemala, ao criar uma “escada de capital” pela qual as empresas são promovidas desde as necessidades das suas etapas iniciais até o investimento de capital no momento de escalarem. Depois de ser inicialmente testado na Guatemala, o modelo da Alterna se expandiu de forma bem-sucedida para cinco países na América Central em menos de três anos.
