Capital catalítico como arquitectura de mercado: El ecosistema de inversión de impacto de Argidius y Alterna en Guatemala
En Centroamérica, como en muchas otras regiones en desarrollo, las pymes enfrentan una brecha de financiamiento crítica conocida como el «eslabón perdido» (missing middle). Son empresas demasiado grandes para las microfinanzas y demasiado pequeñas o riesgosas para la banca comercial tradicional y los fondos de capital de riesgo.
Este caso de estudio analiza cómo la Fundación Argidius, a través de una colaboración de largo plazo con la promotora de impacto Alterna, utilizó capital catalítico no solo para financiar empresas, sino para construir pacientemente un ecosistema de inversión completo en Guatemala, creando una «escalera de capital» que acompaña a las empresas desde sus primeras necesidades de deuda hasta la inversión de capital para su escalamiento. Aunque inicialmente se probó en Guatemala, el modelo de Alterna se ha expandido con éxito a cinco países de Centroamérica en menos de tres años.
